【股票知识】市盈率、市净率能告诉你什么

　　市盈率(股票价格与每股税后利润的比率)和市净率(股票价格与每股净资产的比率)作为两个重要的衡量股票投资价值的指标，早已为投资者所熟知。但投资者对市盈率的运用较为普遍，而市净率的价值判断功效却未被充分利用。

　　{1)市盈率与市净率的关系

　　研究确定这两者之间的关系是极有意义的，它能使我们在依据这两个指标作投资判断时有一个轮廓:若市盈率与市净率完全正相关或强正相关，则只需依据其中一个指标即可作出完全一致的投资结论;若两者完全负相关或强负相关，则根据两种指标高低判断投资价值水平时正好相反;最有可能出现的情况是两者既非完全正相关或强正相关，也非完全负相关或强负相关.而只是显示一定程度的联系或者根本就没有相关性可言，这时就应结合二者进行具体分析。

　　(2)盈净率的运用

　　与市净率如何结合起来才更具实用分析价值是一个值得探索的问题。由于市盈率和市净率的绝对值水平相差很大，而且作投资价值判断时其作用大小也有所不同。这里提出一种思路，供投资者分析时参考:

　　①将市盈率和市净率分别除以其市场平均水平，由此消除因其绝对水平差异而带来的影响。

　　②市盈率的作用权重较市净率要大一些，但究竟大多少，却没有定论。市盈率占60%权重，市净率占40%权重可能是较为合适的。这样，就可以得出一个新的投资判断指标，暂且称之为盈净率.公式为:

　　盈净率=市场平均(市盈率)x60%+市场平均(市盈率)x40%

　　从盈净率的设计可以看出，此指标数值大多将在1左右波动，数值越小，从理论上讲就越具投资价值。盈净率较低(2.0)的股票中，投资应慎而又慎。

　　诚然，盈净率绝不能涵盖投资信息的全部，对该指标的设计只是提供一种思路，为投资者作判断时多提供一份较可靠的依据，绝不可因此而偏废了宏观经济、政策调控、公司成长性、管理水平、产业前景等其他重要信息。

来源：赢家财富