期货套利策略原理讲解，另外附4类主流套利方式

在金融领域，大家经常会提到“套利”这个词，“套利”是一种金融工具，更是一种CTA期货交易策略，今天CTA公社就带你从浅入深的了解CTA策略里的“套利”策略，只要你能耐心看完这篇文章，你一定会有收获。

套利策略的原理

信任套利策略的投资者，会相信相关的两种商品，价格也应该相关。既然他们相关，那这两个品种的价格的比值或差值应该会收敛于一个基本稳定的值上。基于这一点，用大数据计算得出这个值，就可以指导以后的交易行为。

1.跨品种套利

投资标的为两个以上的品种。例如黄金和白银，这两个品种都带有货币属性，所以他们两个的走势相关性就会很大。然后CTA策略的开发者统计了多年的黄金与白银的价格比值，发现20年来这个比值在30到90之间波动，特别是12年后基本稳定在70左右。于是套利策略开发者开始在这个比值上做文章，他们认为既然统计出来比值应该是70左右，那当比值>70+n时意味着黄金涨了，而白银没跟上涨幅，于是就触发交易，卖出黄金，同时买进等价的白银。我们之前提到他们两个的相关性，所以当比值收敛到70时，投资者会同时平仓黄金和白银，两者的盈利之和就是投资者的利润。同理比值<70-n时，投资者会买黄金卖白银。

2.跨期套利

在期货交易市场里，相同的品种，会按月份分成不同的标的合约。例如黄豆有1月，3月，5月，7月，9月，11月六个合约，其中主力合约为1月，5月，9月三个合约。对投资者来说，都是黄豆，价格走势应该相同才对，事实上，不同的合约价格走势仍然出现了短暂的不一致，投资者发现两者价格发散后就会下单，空一个合约，同时多另一个合约，等待价格收敛至合理的水平，同时平仓。

3.跨市场套利

中国金融市场里，金融产品只能在一个交易所挂牌交易。所以除了ETF之外，很少品种能够做跨市场套利。但是这并不代表在国际市场上，找不到中国金融市场里的交易标的。例如：上期所可以交易黄金，纽交所也能交易黄金，同样是黄金，价格走势也应该具备相关性。另外上交所和深交所的部分公司，也在香港上市。所以跨市场套利还是有空间的。

4.期现套利

期限套利，是最保险的，所以我们拿来压轴介绍。说到期限套利，我们就绕不开15年的股票行情及股灾。15的年大行情及股灾给期现套利带来了巨大的操作空间。针对股票的期现套利来说，期现套利里的‘期’，是指期货市场里的股指期货，期现套利里的‘现’，是指股票指数对应的一篮子股票。为什么说期现套利最保险呢？那是因为股指期货与股票指数每到交割日都会被强制拉平。所以说投资者只要发现股指期货和股票指数不一致，就可以去交易，最多拿到交割日。属于他的利润就会兑现