傅海棠个人简介:一个自认平凡的价值投资者还能有什么坏心思呢?

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  傅海棠的投资风格,应当归类于基本面派,属于价值型投资者。

  俗话说,大道至简。在市场里,常常可以听到期货大佬们“布道”,傅海棠也常说“天道就是市场”,其所谓的道,即规律、大势。

  经过这些年的摸爬滚打,他的交易心得是,对市场要有正确认识,很多投资者的思维往往被一些细节所主导,局部问题影响了全局判断,因为有些因素在每个阶段起的作用是不一样的,但万变不离其宗,核心是供求关系,是价值规律。

  有人说,期货和股票一样,大多数散户亏钱是必然的。

  “大多数散户是处在劣势的一方,对抗庄家一般来讲必死无疑,因为力量对比相当悬殊。”傅海棠说,如果站在天(即规律、大势)一方,顺应趋势,顺应规律, 任何人或者机构都不能违背规律,不能与大势作对,否则都必死无疑,而站在大势的一方,是必赢的,要站在价值的一方,本质上和股票是一样的。

  至于天道一说,是针对傅海棠个人而言的,也是基于他对期货市场的认识。“散户是处在劣势一方,要想赚钱,必须和天道和大势站在一起,谁也阻挡不了,如果能找到这个规律,散户才会有优势。”

  期货是双向交易,既可以买多,也可以卖空。那么,如何才能站在趋势的一方呢?

  对于大势和规律,傅海棠有“三大标准”:首先,供求决定趋势;其次,价值决定区间;最后,宏观决定人气。

  对于价值是什么,他也有自己独到的见解。他认为,价值是以成本去衡量的,比如一个杯子,生产成本是10元,但现在卖8元或者5元,那这个杯子便有了价 值,因为涨到10元是必然的,否则就没有人生产了,如果不加杠杆的话,投资这个杯子那是必赚的,其实价值是围绕成本波动的,价格围绕价值波动,也就是说价 格大部分时候是在成本线上的,少数时间是在成本线以下的。

  不过,谁也不是常常和大势站在一块的,傅海棠自己也是一样。

  今年,在商品期货投资上,傅海棠回撤近50%,亏了不少钱。反思这一年的商品投资,傅海棠坦承,自己对整体宏观大势的判断有偏差,造成了较大的回撤。

  回撤并没有令傅海棠“伤筋动骨”,因为股票的收益远大于期货的亏损。

  “期货回撤非常大,但也为以后商品价格暴涨带来很好的机会,跌得深,物极必反,比如螺纹钢、焦煤等,有些即便是跌停板,我也要买进去。”傅海棠说。

  如今,股票“牛市”的声音已经响彻天际,但傅海棠透露,他并不打算明年拿更多的资金投入股市,另外,也可能不完全在钢铁、煤炭等板块上投资,长线投资的策略也有可能改变。傅海棠说,他担心股市“两融(即融资和融券)”风险。

  自认平凡

  股民可能不是很清楚,在期货圈子里,多数人已把傅海棠视为一个传奇人物。

  傅海棠并不以为意。其实,在过去的多年时间里,傅海棠有很多次操作失败的经历,多次爆仓。

  实际上,傅海棠到现在还只是一个散户,只不过资金实力比较大,由于账户经常出现较大回撤,他也没有帮助他人打理资金。

  他笑着说:“人都是普通人,我一点都不传奇,说我传奇是没有看透我,对别人来说,从5万元到1.2亿元,感觉不可能发生,其实在当时,这个成绩是很平常的,但他们不这么认为。”

  在十七八年前,傅海棠还在山东老家做着小生意,当时也小有名气。尤其在1996年,养猪一战成名,方圆几十里都知道他养猪赚钱发财了。

  傅海棠回忆,当时有些跟风的村民甚至把房子都腾出来养猪,第一年自己投了一万元,就赚到了5万元,翻了五倍。“那年也是多年不遇的机会,养猪就跟做期货一样,猪的生长周期是4个月,感觉猪价要涨了,等到小猪仔4个月出栏时,猪价已经飞起来了。”

  有一个细节,期货大佬们常常在交易品种上有自己的偏爱,但傅海棠和多数散户一样,游走在多个品种上,来回倒腾。另外,在交易上,傅海棠也常常犯错。

  今年做期货大亏,除了对宏观形势判断有偏差以外,他坦陈自己仓位管理随性,开的仓位有点重,有些时候杠杆放得过大。

  “主要是欲望太大,这很难克服的,贪、赌都没有办法克服,除非吃亏、上当,否则欲望就会膨胀,这是自然而然的事情。”傅海棠说。

  不过,心态却是傅海棠的优点,尽管回撤很大,但他始终认为那只是一个数字而已,并不是真的钱。

  他说,回撤过大时,虽然没有赚钱时高兴,但心态基本上还是比较正常的。

  傅海棠可接受最大的回撤是60%。在他看来,做基本面不好控制回撤,长线仓重,回撤50%是经常的,有时候回撤就是一个回调而已,什么时候开始回调不是散户力量可以左右的,是一个市场整体的气氛,是主导者的意愿。

  2010年的某段时间,大连豆粕期货价格回调也很大,主力合约涨到3400元每吨时开始回调,当时,傅海棠认为最低回调不会到3000元每吨以下,最终跌到3050元每吨时没有继续下破。

  “回撤限度要根据价值规律和供求关系来看,打到什么价位就会止住,假如打到2500元每吨,主力机构也不敢,否则一窝蜂都杀进去,主力也会塌方,把自己埋进去,挖坑挖深了自己也跑不掉。”

  个人语录

  一般我看准的事情,只要基础没有改变,任何人怎么说什么我都不会动摇。

  (从5万到1.2亿)具体是做两个品种,三波行情。第一个品种是大蒜,第二个品种是棉花。

  天道就是市场,市场有自己的运行规律,任何人都干预和左右不了。

  价格多少是市场说了算,某一个机构说了是不算的。

  有的品种3-5年一个周期,或者是10年,甚至20年,说不定哪天就冒出一个历史大机遇。

  具体操作主要做一个品种,或者在一个主要品种以外,2、3个品种轻仓少量参与。

  我种过地,期货上的很多品种都生产过,大豆、玉米、小麦、棉花、大蒜等。

  我能知道大多数农民是怎么想的。

  多次对大行情的看法,虽然不能说一个点位都不差,基本上还是比较准确的。

  有些人炒了很多年的期货,却不知道期货是什么。

  盘面上挂单买卖本身是不均衡的,这不公平是自然的,没法改变。

  他们亏损的主要原因是不知道什么是期货,没有解开期货之谜。

  亏的时候不能怨行情,要先怨自己。

  行情不能由自己的性子来,自己的性子是可以改变的,但是不能改变行情。

  再大的人为力量也只能左右一时,左右不了一世。任何人和市场对着干总会走向灭亡的。

  技术分析不能确切定位,而只能是如果。

  期货做的是未来的价格,技术分析是事后诸葛亮。

  行情是等来的而不是做出来的。

  世界上成功的投资派都不是技术家,包括索罗斯、巴菲特都是基本面分析。

  国家发布的信息不能不信也不能完全相信,需要去伪存真。

  收集信息需要自己亲自调查,通过调查然后再结合心理分析。

  信息是最值钱的,我建立这个信息体系就是让他们时时刻刻提醒我,强迫我每天对各个品种都看一遍。

  时时刻刻关注这些品种,一旦某一个品种来了机会,提前察觉,不然可能这个品种的行情走过去才发现自己忘了。

  如果市场的条件突然改变,观点也要及时改变,一切以市场为准,要客观,不能主观。

  我不能算超长线,也不能算短线。长线中间也有倒仓、平仓、开仓。长线短做,以防万一。

  大势就是极端的或相对极端的行情,超出常规的、历史性的罕见的行情。这波行情和爆发之前的价格波动范围相比是很可观的。

  反向运动的时候,在我们的心中应该有数,涨了一段的价格之后,回调的幅度有多大,保证金受到的损害有多大。

  通过综合条件分析,如果具备就能做到,可以做到100%,一定涨或者一定跌。

  世间没有想不到的事情,只有做不到的事情。

  我的方法别人完全能够复制。研究的方法是对的,目标正确,早晚有一天会成功。如果不成功,那就是下的功夫还不到,前提条件不够。

  我还是一个农民,我是农民出身,不愿改变农民的性质,因为农民是最质朴的。

  从农民的角度去研究,得出的哲学思想是最正确的,没有什么装扮的成分。

  财富给我带来最大的变化是能做我想做的事,能为社会带来一定的有益的影响。

  我觉得自己能够驾驭财富。对于驾驭财富的大小,我自己很有信心,多多益善。

  如果将来还会有所发展,最后我的财富还是要回归社会,为社会做更有利的事情。

  炒股收益翻倍

  2014年,傅海棠自己也没想到,第一年投资股票居然能翻倍,期货投资却近乎“腰斩”。

  今年4月份,宝钢股份股价一股还不到4元时,傅海棠再也按捺不住自己内心的召唤。他几乎拿出自己一半的身价,砸进去。除了宝钢股份,还包括另一只股票——大同煤业.

  以前,傅海棠从未碰过股票。农民出身的他,曾养过猪,种过棉花、大蒜,做过小生意,到2000年才开始步入期货市场,说早也不早,说晚也不晚。

  今年,傅海棠在股市投入了5000万元,年底收益已差不多翻倍。之所以重仓进场做股票,并非他预测到年底会有大行情 .

  “2013年6月份,钱荒以来,从那个时候到今年4月份,很多蓝筹股还是继续跌,很多都跌破净资产,从价值投资的角度来看,就具备了很大的价值。”傅海棠说,进入股市就和以前做大蒜电子盘一样,这次机会如果错过,就可能是百年不遇。

  时间回到2009年3月,当时期货还被认为是洪水猛兽。傅海棠从账户里的20万元中拿出5万元,投资了寿光大蒜电子盘。大蒜电子盘类似于现货电子交易平台,和期货差不多,只是保证金略高(为20%)。傅海棠建仓(买多)时大蒜840元左右一吨,出现浮盈后又加仓,最后做大蒜的资金有20万元。

  傅海棠有100%的信心——大蒜肯定会涨价。由于寿光电子盘宣布破产,他辗转到另一个大蒜电子盘,最后一共赚了近600万元。按其说法,这是历史不遇的大行情,空头根本就撑不住,不仅仅是傅海棠,很多人都在电子盘里赚到了钱。

  不过,那时候并没有多少人会认为大蒜价格会涨,因为当时社会库存高,冷库陈蒜相当于大蒜主产区一年的产量,而且大蒜加工副产品库存也足够消耗三年。

  当时,电子盘多数是坐庄的,透明度几乎不能和证券、期货相比。在做大蒜电子盘时,其实傅海棠已经负债累累,很多债还是2000年欠下的,“借的钱都是按 复利计算,当时负债大概300万元左右”。那么,当时他为什么还敢拿出5万元往电子盘里面冲呢?基于两个判断,一是物极必反,暴涨之前市场都是不知道的, 二是基于对大蒜的了解和调查,播种面积急剧下滑近30%。

  “还兴吃吗?兴吃就得涨,价钱不可能一直低于种植成本,否则就得绝了。”傅海棠兴奋地说道,今年选股也选的是最倒霉的行业,比如钢铁、煤炭、银行、房地产,但不选可能会倒闭的企业,“宝钢股份、中国神华、大同煤业,这些企业国家不可能让它们倒闭的,再说,大盘蓝筹股,又便宜,还是板块龙头,我没有做过股票,也不懂,但我懂价值,电视、报纸都在宣传什么股票跌破净资产多少多少,我几乎抄了大底”。

  他说,股票没有杠杆,比期货省心多了,从四月份以来一直持有着。

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