期货价差比是什么？

　　期货价差比是什么?

　　在期货市场中，价差经常作为衡量市场未来多空形势的指标，由于股指期货对现货市场的价格引导作用，正向价差表明市场预期未来走强，负向价差表明市场预期未来走弱。当价差扩大时，市场对前期预期的趋势增强。即正的价差扩大或者负的价差缩小时，市场预期未来走势良好，而负的价差扩大或者正的价差缩小时，未来市场走势进一步走弱。因此，简单价差比可以作为衡星市场走势的一般指标。简单价差比的公式如下:

　　简单价差比=(股指期货价格一股指现货价格)/股指现货价格

　　简单价差比衡量了期货市场对现货市场的价格发现效率。由于期货市场对现货市场具有较强的价格发现功能，因此，这一比例可以作为一个简单的股交易策略指标。从交易已有的数据统计发现:

　　当简单价差比介于1%~5%时，市场延续前期走势,不能判断未来会不会翻转或者进一步趋强。当简单价差比介于5%~10%之间时，市场将呈现础强势走势，这时开始买人当月期货可以作为一种较好的短线策略。而当市场知中简单价差比介于10%一15%时，期货市场呈现震荡现象，不能判断未来走识势，此时可以将先前的仓位平仓。

　　当简单价差比大于15%时，市场呈现拐点，应当做空当月合约。

　　当简单价差比小于0的时候，市场表现为强势反弹格局，可以做多当月合约。

　　但由于简单价差比只考虑了期货价格与现货价格之间的价格差异，而没有考虑期货合约的时间价值，因此也存在明显的缺陷。因此，进一步引人理论价差比。

　　一般理论价差比

　　当沪深300股指期货价格偏离理论价格时，人们认为这是套利的机会。在一个有效市场当中，股指期货理论价格应当是实际价格的无偏估计。当市场非完全有效时，这种偏离为市场的趋势如同简单价差比样,提供有效的信息。一般理论价差比的公式为:

　　一般理论价差比=(股指期货价格-股指期货理论价格)/股指期货理论价格由于期货市场交易成本、流动性成本等因素的存在，理论价差比一般为负值。说明当前市场是较有效率的，不存在显著的套利机会，因此理论价差比可以作为衡量市场走势的一种指标。同时，由于交易成本的存在，因此，在理论价差比绝对值介于0~1%之间时,不能判断市场走势，而当理论价差比小于-1.5%时，可以做多当月合约。

来源：全球财富网