债券发行价格的计算公式 发行债券的形式

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债券发行的时候,一般都需要计算,那么它的计算公式是怎么样的,到底需要如何计算呢?债券的发行形式又有哪些?下面的文章会为大家一一解答。

债券的定价公式:

我们要知道债券定价其实定的不是价格(Pricing),而是价值(Valuation)。债券价格受外界因素影响而变化,因此不能体现该债券的内在价值,因此,对于一个投资者,确定债券的价值来决定是否进行投资及交易是很重要的。

理论上,债券的价值是债券未来现金流的现值之和。那么,债券的现金流收入与大致来自两类:一是债券存续期内定期获得的利息收入;二是债券在到期日偿还的本金。所以,债券的价值公式为:

债券发行价格=票面金额*(P/F,i,n)+票面金额*票面利率*(P/A,i,n)

发行价格=15000*10%(p/a,15%,10)+15000*(p/f,15%,10)=15000*10%*(1-(1+15%)^(-10))/15%+15000*(1+15%)^10=68211.52

债券发行价格的计算公式 发行债券的形式

其中:

Y为贴现率,也就是将未来支付变为现值所用的利率,且不同时期的现金流也应有对应的贴现率

PV为债券价值

M为债券面值

t为剩余的付息年数

I为当期债券票面年利息

由于计算量较大,通常可以用金融计算器或者EXCEL来完成。

债券发行价格有以下三种形式:

(1)平价发行即债券发行价格与票面名义价值相同。

(2)溢价发行即发行价格高于债券的票面名义价值。

(3)折价发行即发行价格低于债券的票面名义价值。

资金成本计算公式:资金成本率=每年的用资费用/(筹资总额-筹资费用);

资金成本在企业筹资决策中的作用表现为:

1、资金成本是影响企业筹资总额的重要因素;

2、资金成本是企业选择资金来源的基本依据;

3、资金成本是企业选用筹资方式的参考标准;

4、资金成本是确定最优资金结构的主要参数。

资金成本在投资决策中的作用表现为:

1、在利用净现值指标进行投资决策时,常以资金成本作为折现率;

2、在利用内部收益率指标进行决策时,一般以资金成本作为基准收益率。

债券的发债券的发行价格公式行价格,是指债券原始投债券的发行价格计算资者购人债券时应支付的市场价格,它与债券的面值可能一致也可能不一致。理论上,债券发行价格是债券的面值和要支付的年利息按发行当时的市场利率折现所得到的现值。

由此可见,票面利率和市场利率的关系影响到债券的发行价格。当债券票面利率等于市场利率时,债券发行价格等于面值;当债券票面利率低于市场利率时,企业仍以面值发行就不能吸引投资者,故一般要折价发行;反之,当债券票面利率高于市场利率时,企业仍以面值发行就会增加发行成本,故一般要滋价发行。

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