中信期货交易手续费:国内期市5年前即有先河2020年11月18日前反馈

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11月13日中信期货交易手续费，大连商品交易所（以下简称大商所）向会员单位发出通知，就棕榈油期货合约交易报关费征收事宜征求会员单位意见。相关意见和建议于2020年11月18日前以电子邮件等形式反馈。

期货投资人老范告诉期货日报记者，国内期货市场交易机制改革的时代或许已经到来！

一

根据上述通知，大连商品交易所根据《大连商品交易所结算管理办法》第三十八条规定，制定了棕榈油报关费的具体收费方案，相关业务不涉及规则变更。

报告费适用于当日棕榈油合约600手以上达到相应标准的客户和非期货公司会员，做市商做市交易免交报告费。

通知显示，棕榈油交易申报费按日计收。当日报关费金额为非期货公司会员或客户当日对棕榈油合约的订单总数与当日收费标准的乘积（报关费=订单总数）放置×天费用）。非期货公司会员或客户当日报盘费由棕榈油合约信息量（下单数+取消单数）和委托交易比例（OTR，下单数）决定/交易手数-1）综合确定。

当天结算时中信期货交易手续费，从会员结算准备金中扣除申报费。同时，会员单位应及时联系柜台系统供应商，在申报的收费措施正式实施前完成相关系统升级。

二

其实，5年前国内期货市场就有过对期货合约交易收取报关费的先例！

2015年7月31日，为防范市场风险，中国金融期货交易所（以下简称中金公司）发布《关于调整股指期货手续费标准的通知》，明确交易手续费分为交易费和报关费。组成部分，交易手续费标准调整为交易金额的0.23%；报关费按客户的沪深300、上证50和中证500股指期货合约收取，每张报关费为1元。会员按客户申报的金额向客户收费。申报是指买入、卖出和取消订单。

从当年的通知可以看出，当时中金公司实施的备案费主要包括买卖手续费和注销手续费。无论交易是否完成，客户都需要支付一元的备案费和固定的收费标准。

大商所提出的棕榈油期货合约报关费征收标准与中金公司的区别在于，报关费标准与客户订单量和委托交易比例密切相关，主要目的是引导市场投资者理性交易.

关于棕榈油期货合约的报备费，大商所监管部相关专家表示，从国际衍生品市场监管实践来看，CME、ICE等境外交易所均报告了一定数量以上市场客户的提现情况。规模。对订单活动采取了收费、限制等监管措施，对客户的订单和退单收取报关费和退单费已成为国际惯例。

大商所此次提出的备案费措施，是在充分对标、借鉴国外成熟衍生品市场实践的基础上制定的。在国内市场实施的业务优化措施，可以进一步防范潜在的经营风险，优化交易结构，保障棕榈油期货市场平稳运行。

据期货日报记者了解，为加强对高频交易的监管，2010年以来，境外交易所陆续实施了日内交易报告、高频下单标签、手续费收取等监管制度。

大商所遵循国际通行的做法。在棕榈油合约收取报关费标准中，对拟申报的报关费业务设定了最低交易量和信息量门槛，报关费征收措施将通过信息量和OTR指标进行收费。该标准分为不同层次，体现了引导市场主体提高订单质量，降低无效订单和低质量订单比例中信期货交易手续费，进而提高市场运行质量的政策倾向。

大商所监管部专家表示，此次举措的策划和实施，体现了大商所审慎的监管态度和严密的监管决心。服务产业链企业对冲风险。

三

一张张预告的背后，是国内期货市场日益复杂的交易结构和交易环境。

昨日，大商所棕榈油主力2101合约前20名会员单位总成交量交出。Top交易所期货席位手动排名第一，光大期货席位和中信期货席位分别手动排名第一。当天前20名会员的成交量，占棕榈油2101合约当日总成交量的31%。

该表显示了11月16日棕榈油主要2101合约交易的排名。

“东证期货席位的主力是一家知名高频交易机构。” 某投资机构负责人告诉期货日报记者，公司席位在上海期货交易所、郑州商交所、大商所席位等多个期货公司的多个产品交易量中均显着领先。

事实上，对于国内期货市场高频交易公司的大量交易，市场各方都略有判断。

2020年8月7日，交易战场为上海期货交易所白银期货。

当天中信期货交易手续费，海通期货席位以2012年白银主力合约卖出。合约前20名成员的总交易量为手。海通期货席位占比25.6%。8月10日，2012年白银主力合约海通期货席位成交量大幅下挫至。

”8月10日，海通期货席位上的大型高频交易巨头可能出现停牌。从减持可以看出，交易巨头占海通期货席位交易量的80%左右中信期货交易手续费，可以可以推断，该公司可以占到2012年白银主力合约前20名会员总成交量的20%左右，可以在一定程度上影响市场价格的阶段性走势！” 上述投资机构负责人告诉记者，这从一个侧面反映了一种高频交易。公司在国内期货市场的交易量呈现出“日量”的特点。如果再加上其他几家公司，国内期货市场的交易量已经基本“

也有市场人士告诉记者，20%成交量的“垄断”可以在一定程度上控制市场价格走势！根据全球经验，交易量越大高频交易越好，因为交易量越大，自己的交易越能带动市场走势，产生价格动量趋势。

根据测算，任一期货合约的单一客户（或确认为合并计算的客户）每个交易日的交易量超过5%，将对合约价格产生决定性或支配性影响. 在特定的1-3分钟内（例如开市后3分钟），高频交易公司可能在单个合约上占合约交易量的25%以上，已经可以产生价格合约开仓期间的波动。起决定性作用。

老范告诉记者，大商所此次出台的措施只是“万里长征的第一步”，如何控制高频交易公司以大量交易操纵期货合约价格，是金融市场下一步应对的举措。实行“强监管”。方向！

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