成交缩量明显

周四市场振荡整理，创业板、科创板收红。金融期权市场方面，因标的日内行情波动不大，全天成交明显缩量，持仓量小幅增加。

上证50ETF期权日成交量169.34万张，日持仓量240.53万张。上证50ETF当天下跌0.73%收2.702，期权成交PCR为1.0，持仓PCR为0.94。当月合约增仓9.15万张，以看涨合约为主（增仓6.95万张）。目前看涨仓位集中在虚一二档合约以及50ETF购5月2900，2.9为波段下跌前的整理价位，累积了较多头寸。看跌仓位集中在平值2.7，并向两端递减。6月合约加挂较久，也即将转为主力合约，浅虚值合约交易活跃，而因分红除息调整的非标准合约活跃度一般。当天隐波变化不大，期权价格变化主要归因于标的下跌，当月看涨合约普跌，行权价2.7合约价格下跌21.73%，其他实值合约跌幅在20%以内，虚值合约因时间价值流失明显跌幅在20%—40%之间。当天盘中买卖价差较小。

沪300ETF、深300ETF以及中金300股指期权当日成交量分别为169.34万张、29.10万张、11.36万张，成交PCR分别为1.0、1.06、0.87；当日持仓量分别为240.53万张、40.48万张、23.19万张，持仓PCR分别为0.94、0.98、0.74。

周四沪深300表现好于上证50，当月看涨期权价格跌幅不大，平均在10%以内，部分深虚值看跌合约价格出现下跌。沪300ETF当月合约仓位累积在300ETF购5月4000/4100以及300ETF沽5月3800，该几档执行价正是近半个月行情整理区间。深300ETF期权参与度一般，交易集中在当月，当天增仓最大的合约为深300ETF购5月4000为6688张。中金300股指期权5月合约离到期仅剩一周，目前看涨合约仍有小幅建仓，但时间价值所剩不多且衰减速度加快，注意风险。

隐含波动率方面，截至收盘，50ETF、沪/深300ETF以及300股指期权加权IV分别收于23.00、25.06、25.04、25.73，隐波目前仍处于历史高位并有较大回落空间。现阶段市场处于宽幅振荡中，波动幅度虽大，但反转较快，精准把握有一定难度，可以尝试卖出较为虚值的宽跨式组合，获得时间流逝和降波收益。（作者单位：永安期货）

 来源：期货日报