周四沪指延续反弹,而深指、创业板指表现较弱。期权市场方面,全品种累计成交463.17万张,累计持仓515.70万张。
上证50ETF期权日成交量214.24万张,较前一交易日减少30.99%;日持仓量251.91万张。50ETF当天低开高走,冲高回落后尾盘继续上行,上涨1.29%收2.749,期权成交PCR为0.960,持仓PCR为0.737。由于主力换月,5月合约大幅增仓,接连两日的触底反弹,看跌合约增仓明显,叠加隐波回落,有不少投资者偏好交易卖看跌。5月看涨平值合约价格上涨12.52%,部分看涨虚值合约收跌,而看跌合约价格普跌,跌幅平均在30%左右。当天交易最活跃的为5月执行价2.7合约,看涨日成交量19.72万张,但略减仓0.84万张。目前看涨仓位集中在5月执行价2.9合约,累计持仓近12万张,看跌仓位集中在5月执行价2.7合约,累计持仓10.53万张。平值附近买卖价差1—2个点,流动性较好。
沪300ETF、深300ETF以及中金300股指期权当日成交量分别为197.73万张、37.71万张、13.85万张,较前一交易日均有缩小,成交PCR分别为1.251、1.150、0.75;当日持仓量分别为208.20万张、34.32万张、21.09万张,持仓PCR分别为0.866、0.963、0.66。300ETF期权平值合约执行价为3.9,因标的振荡收红涨幅不大。隐波走低,看涨的实平值和虚值合约价格表现明显不同,虚值价格跌幅均在10%以上,看跌虚值合约价格跌幅在20%以上。目前看涨仓位集中在执行价4.2,看跌仓位集中在3.7和3.8。中金300股指期权因4月合约已于前一周到期,周四成交持仓量虽均有下滑,但跌幅不大。主力5月看涨期权各执行价均有减仓,浅虚值看跌3850合约略有增仓。
隐含波动率方面,截至收盘,50ETF、沪/深300ETF以及300股指期权加权IV分别收于23.13、24.61、25.31、26.41。隐波在周二冲顶后开始回落,目前仍处于近一年历史相对高位,若后市继续走高,隐波继续走低的概率较大,但若后市调整向下突破,隐波同样会继续冲高。现阶段处于标的触底反弹阶段,建议选择价差策略,缩小方向和波动敞口,谨慎追多。(作者单位:永安期货)
来源:期货日报
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