普通股民应该怎样投资股票

股票作为金融投资当中的主要盈利工具，具有高风险，高回报的特征。在合理的资产配置当中，股票往往作为风险性投资来使用，以保证相对稳健的资产配置，获得相对可观的投资回报。股票价格在一般的情况下，主要受到企业经营状况和盈利能力的影响，而股票价格对企业状况的反映又很大程度上取决于市场状况。

根据尤金-法玛的有效市场理论，市场根据信息公开的效率是否受到影响，分为弱势有效市场，半强势有效市场和强势有效市场，我国的证券市场状况尚未达到强势有效市场，仅作为半强势有效市场存在，即股票表现在一定程度上部分反映企业的经营状况。因此，相较于市值相对较小的中小企业股票，在各行业处于独角兽或者部分垄断状况下的大公司具有稳定的营业收入及利润，持续的现金流以及雄厚的资本支持，虽然会由于企业处于成熟期而导致企业在短期收益上的表现不容乐观，但从长期来看，高市值蓝筹股具有较高的投资价值。

我们选取不同行业的六支蓝筹股对其从2014年1月1日到2018年12月31日近5年的收益和沪深300指数在5年的涨跌幅进行对比分析。它们分别是酿酒行业龙头股贵州茅台，房地产行业龙头股万科A，家电行业龙头股格力电器，水泥行业龙头股海螺水泥，医药行业龙头股片子癀,食品饮料行业龙头股伊利股份。

以2014年1月1日的各个股票和沪深300指数开盘价为为起始计算点，以2014年12月31日，2016年12月31日，2018年12月31日这6只股票和沪深300指数的收盘价为结算价。分别计算出每只股票和沪深300指数的1年收益率，3年收益率，5年收益率。如下所示。

万科A

片仔癀

伊利股份

格力电器

贵州茅台

海螺水泥

图：1

图：2

图：3

从以上三张图表的蓝筹股的收益率来看所有的6只业绩优良的蓝筹股1年收益率，3年收益率，5年收益率均跑赢同期沪深300指数的收益率，并且每只蓝筹股的5年收益率>3年收益率>1年收益率。就单只个股而言，贵州茅台的5年收益率为691.42%是这六只蓝筹股中5年收益率最高的股票，其次是万科A的405.73%，而海螺水泥和伊利股份的5年收益率较低，仅为111.71%和123.81%。由此我们可以得出蓝筹股的长期收益率大于短期收益率，并且行业龙头股长期收益率相比于银行存款利息的年收益率3%而言是非常可观的，同时我们也可以发现在不同的股票之间其5年收益率的差别任然比较大，贵州茅台的5年收益率是海螺水泥和伊利股份的5—6倍左右。

假设我们在2014年1月1日有100万元进行股票投资，对每只股票在未来5年的收益率我们是不确定的，全仓购入任何一支股票在未来的收益率差别会很大。如果我们全部购入贵州茅台，在2018年12月31日，我们的投资翻了将近7倍，而如果我们全部购伊利股份，在2018年12月31日我们的投资仅仅翻了一倍。针对这种特性，我们通常采用组合投资的方式，我们可以用100万资金分别购入这6只股票（自己看好的股票可以适当增加仓位，不搞绝对的平均主义），采用计算平均数的方式（111.71%，123.81%，244.70%，265.88%，405.75%，691.42%）计算得出其平均值为302.21%，即组合的5年收益率大约为3倍（实际数字根据仓位的不同会有差异）这样就避免了因单个股票的收益率不同造成的收益差别过大。