永鼎股份，涨停 永鼎股份“牛抬头”？中报净利增175% 曾3年涨10倍

文/每日资本论

2020年净利同比暴跌2686%。

国内光缆行业首家民营上市公司的股价会再次让人大吃一惊吗？

10月12日，江苏永鼎股份有限公司（下称 永鼎股份）股价呈现冲高回落走势，股价再创新高。截至当日收盘，其股价为4.19元，下跌1.41%，总市值57.86亿元。上一个交易日，永鼎股份股价在大盘下跌的情况下逆市走高，并在上午就早早地封住了涨停板。

这是永鼎股份股价自全年12月1日以来，首次有效突破240日均线压制。周线上，其股价成功突破60周线压制和达到120周线，有波浪冲出底部形态走势。

公开资料显示，永鼎股份系永鼎集团旗下核心企业，创建于1994年。于1997年9月29日，在上交所上市，成为国内光缆行业首家民营上市公司，每股发行价7.1元。控股股东为永鼎集团，目前的实际控制人为莫林弟、莫思铭二人。

其主要有三大业务，2021年中报显示，海外工程承揽(行业)的营收占比为40.42%，汽车用电缆(行业)营收占比28.91%，光电缆及通讯设备(行业)营收占比26.79%。

上市后永鼎股份股价表现较为活跃。上市后就出了一波翻番行情，股价摸高至32.3元。至今，其股价有8次翻倍甚至翻数倍的牛股行情。不能不提的是，2012年12月4日开始，永鼎股份的股价从4.4元，一路震荡攀升至2015年6月12日的43.43元，成为那一时期超级牛股之一。

不过，2020年11月25日，永鼎股份高开低走以长阴收盘并拉开了一轮暴跌行情。股价在2个多月时间内从7.99元，跌至最低2.77元。之后横盘整理，近期有突破底部的态势。

永鼎股份财报显示，近4年其净利呈现逐步下滑，再到2020年巨亏的状态。2017年永鼎股份净利润2.88亿元，同比增长16.36%。次年就出现了明显下滑，净利为1.94亿元，同比跌32.87%；2019年净利跌至2163.77万元，同比跌88.82%。而就这在一年，其扣非净利润出现了近5年来的首亏。

2020年对于永鼎股份来说是个关口。当年其营收为32.85亿元，同比跌2.54%，近5年首次出现负增长。净利润巨亏5.6亿元，同比暴跌2686.19%；扣非净利润巨亏6.03亿元，连续第二年亏损，同比暴跌2627.27%。

对于2020年的亏损，永鼎股份表示有四个方面的原因：一、三大运营商的订单量明显下降，导致光缆的毛利率大幅下降，减少公司利润1亿元左右。二、受疫情和汽车市场低迷的影响，子公司上海金亭汽车线束有限公司由于年降，导致项目处于保本或微亏状态，再加上2020年部分车型线束需求量不及预期，减少公司利润2亿元左右。同时，苏州波特尼电气系统有限公司利润下降，公司按权益法确认的投资收益比上年同期减少，减少公司利润3300万元左右。三、海外工程业务受国外疫情影响，完工进度放缓，减少公司利润5000万元左右。四、商誉减值9200万元。

商誉如何来的呢？

2016年，永鼎股份收购永鼎致远从而进入软件开发行业，但收购增值率高达781.06%，形成2.99亿元的商誉。问题在于，近几年永鼎致远不仅没有完成业绩承诺，且业绩持续下滑，2018年到2020年上半年，永鼎致远净利润分别为4342.13万元、3445.06万元、-269.57万元。

即便去年减值了0.92亿元，但截至2021年中报永鼎股份的商誉仍然高达1.61亿元。年底或者明年是否会继续减值，也将对其业绩产生重大影响。

绕不开的话题是“互保”。

2019年5月9日，永鼎股份发布了关于收到上海证券交易所问询函的公告。公告显示，当年4月30日，永鼎股份发布永鼎股份与控股股东永鼎集团互为提供担保预计暨关联交易的公告，称永鼎股份拟为永鼎集团(包括控股子公司)提供担保预计额度11亿元，由第三方苏州鼎欣房地产有限责任公司(以下简称鼎欣房产)提供连带责任保证反担保；永鼎集团(包括控股子公司)为永鼎股份(包括控股子公司)提供担保额度50亿元。上交所提出了包括，对永鼎股份与控股股东进行互保，实质上的风险、收益是否对等，是否可能出现利益倾斜等6个方面的问题。

关于永鼎股份与控股股东的“互保”话题，网络上已经有很多，这里就不再赘述了。最新消息，今年10月12日，永鼎股份再次就与控股股东的互保进行了公告称，公司本次为控股股东永鼎集团申请银行授信提供担保，担保额合计为 6100 万元，本公司已实际为其提供担保的余额 98870万元；永鼎集团本次为公司申请银行授信提供担保，担保额合计为 1955.47万元，永鼎集团已实际为公司提供担保的余额 288,588.29万元。