什么是产业资本（产业资本越跌越买分析）

近期，A股市场大幅调整，与此同时，以上市公司为代表的产业资本及其大股东或高管在逆势买入——一批公司正用真金白银施行股份回购，一批高管或实控人推出大额增持计划，手持现金跑步进场。

产业资本逆势入场，其背后蕴藏着怎样的财富逻辑？

统计显示，A股市场近期增持金额不断增加。

上周（3月7日-3月11日），已经有27家上市公司被重要股东增持，累计增持5048.9万股，增持金额合计6.13亿元。累计增持金额和股数较再上一周（2月28日-3月4日）分别增加103%、38%，显示出产业资金趁着市场深度调整之际，入场扫货的迹象。

同时，54家上市公司在上周已回购的股份达5.95亿股，累计回购金额为84.1亿元。数据显示，除了明显低于前一周（2月28日-3月4日）外，均明显高于2月份其他两周。

若再拉长一些视线，可以看到近4周的拟增持和回购上市公司家数、金额等均显著增加，出现了一个显著的上市公司增持、回购小高潮。

面对A股持续下跌，一众上市公司或高管密集推出回购股票、大额增持计划。上周（3月7-3月11日），有10家公司推出了增持计划，较前一周5家直接翻倍。多家公司在增持计划出台后即火速施行。

海尔智家的实际控制人海尔集团公司，其一致行动人青岛海创智治理咨询企业（简称“海创智”）在已经增持640万股的基础上，3月9日又推出增持计划：基于对中国资本市场深远发展及对公司经营前景的信心，海创智拟在未来6个月内继承增持公司A股股份，累计增持金额不低于2亿元，且不超过3.5亿元。

此后，公司在计划推出后的2日内，即买入530万股，耗资达1.18亿元。

再看回购计划，上周有15家公司宣布了回购计划，较前面3周明显增多。拟回购金额上限合计、回购股数上限合计分别达87.13亿元、2.06亿股，较前一周分别增加275%、377%。

自3月10日以来，恒瑞医药、美的集团、恒力石化、用友网络、欧普照明、亿纬锂能等公司均推出了大额回购计划，3月10日和11日分别有4家和6家披露了回购计划。

例如，有“药茅”之称的恒瑞医药在3月13日晚间公告，拟以6亿元至12亿元采用集中竞价交易的方式从二级市场回购公司股份，回购价格为不超过60.22元/股，回购的股份将用于员工持股计划或股权激励。