2022A股投资方向有哪些？投资行情分析

一、2022A股投资方向有哪些?

从两会核心可以看出目前的重心可能放在稳定这块方面，所以可能新老基建、数字经济、强链补链是重点。

1、新老基建

今年以来老基建板块涨幅较高，预期提前兑现程度较大，因此基建方面，笔者认为新基建更值得关注。

近期以来，各个省份普遍提出要推进新型基础设施建设，主要聚焦于5G基站、数据中央和公共充电桩。

2、数字经济

2022年1月国务院出 台了《“十四五”数字经济发展规划》，整体部署数字经济发展规划，《规划》指出预计到2025年，数字经济核心产业增加值占 GDP 比重将达 10%。

另外，东数西算的实质就是数字经济，且同属与“南水北调”“西电东送”等同级别的基建工程，从提出到现在龙头南凌科技涨幅不到一倍，大多数个股涨幅为20%-30%，因此，笔者认为东数西算相关概念仍旧值得关注。

3、强链补链

关于强链补链，笔者在年前文章中已经有具体叙述，简而言之，强链补链的投资要害是寻觅链主企业，而链主企业主要有三大特点：

1、规模庞大，能够影响整个产业链，能够带动产业链的每个环节;

2、产业链中的核心企业，它的提升可以带动整个产业链的提升;

3、靠近终端用户，是产业链的最后一环;

所以经典的链主企业有：比亚迪、南玻A、孩子王、爱婴室等。

二、政策方向：

1、稳步推进资本市场改革，重视改革与监管的平衡

2019 年以来资本市场改革快步推进，基础制度持续完善，当前或更加注意制度细化 优化，强调改革与监管的平衡。预计后续将推动以下五项重点工作使命。

第一，稳步推进全面注册制改革。2022 年 4 月 29 日中心政治局会议指出“稳步推进 股票发行注册制改革”，历经科创板与创业板的试探，当前在主板推动注册制改革的条件 或已成熟。预计全面注册制改革将在 2022 下半年开始逐步推动，完成各板块发行制度的 统一。鉴于发审尺度的优化，预计 2022 年全市场 IPO 规模约 5000 亿元，略低于 2021 年的 5400 亿元。

第二，以做市商制度改善科创板流淌性。《证券公司科创板股票做市交易业务试点规 定》已经落地，预计科创板将在 2022Q2 启动做市商制度，改善流淌性分层的局面。但是， 鉴于科创板与创业板在 IPO 条件、投资者结构、流淌性结构等方面均有肯定区别，投资者 恰当性制度宜做差异化安排，故个人投资者门槛的统一概率较低。

第三，妥善化解中概股风险。2022 年 3 月 16 日国务院金融委会议指出“关于中概股， 目前中美双方监管机构保持了良好沟通，已取得积极进展，正在致力于形成详细合作方案， 中国政府继承支持各类企业到境外上市”。预计中美监管机构将就中概股问题取得积极进 展，妥善化解相关风险，稳定企业与市场预期。

第四，推出 ESG 顶层制度设想。与欧美自下而上需求驱动的 ESG 投资发展历程不同， 中国 ESG 投资体系未来的发展需要自上而下以政策驱动。预计相关顶层制度设想将尽快 出台，鼓励 ESG 状况优秀的公司上市融资，鼓励 ESG 投资产品发行与创新，2023 年年 报有望完成重点领域的 ESG 强制信息披露。

第五，打击证券违法活动。2021 年 7 月 6 日印发的《关于依法从严打击证券违法活 动的意见》明确了后续的监管基调。预计将完善行政、民事、刑事责任的立体化追责体系， 持续强化退市监管力度。预计将推动《上市公司监督治理条例》落地，提升公司管理、关 键人责任、信息披露、投资者关系等问题的法律层级，形成《公司法》与《证券法》之间 的有效衔接。

2、红绿灯体系设立，数字化春风徐来

中心明确设置资本“红绿灯”，高级别文件有望在 2022 年下半年出台，平台经济规范 健康发展将成为主基调。2021 年底中心经济工作会议明确提出，“准确熟悉和掌握资本的 特性和行为规律”，“为资本设置‘红绿灯’”，“防止有些资本野蛮生长”，“依法加强对资 本的有效监管”。我们认为，资产大和利润高不是红灯的标准，但平台垄断、违规融资、 操纵市场等却是监管的重心，公平竞争、施展资本要素的积极作用是政策目标。一方面， 亮“红灯”要明确规则、划定底线。信号越是简朴透明，越是轻易让人理解和执行。从上 海自贸区启动以来，给资本建立负面清单已经成为一条行之有效的胜利经验，红灯设置即 监管条例，应细致无歧义，并且按部就班的改善。另一方面，开“绿灯”，要进一步增强 政策可预期性和稳定性，激发各类市场主体生机。根据中共中心政治局第三十八次集体学 习的思路，后续会坚持“两个毫不动摇”，更好施展资本市场功能，消退各种市场壁垒， 不断提高对外开放水平，增强资本管理的预见性和灵敏度。《扎实稳住经济的一揽子政策 措施》中提出：出台支持平台经济规范健康发展详细措施。我们认为，在 2022 年 1 月发 改委发布《关于推动平台经济规范健康持续发展的若干意见》后，高规格文件可能抓紧出 台，进一步细化详细要求。

3、产业政策助经济企稳，创新发展与安全并重

中心财政减免燃油车购置税，地方财政发力新能源汽车与家电下乡。2022 年 5 月 31 日，财政部、税务总局公告，将减征部分乘用车购置税 600 亿元。车辆购置税作为专款专 用的中心税种，减税是较好调节且效果也较佳的方式。本次减免的 600 亿规模有望拉动 108-180 万辆乘用车新增需求，对应拉动生产 1,800-3,000 亿元，政策力度及覆盖范围均 超市场预期，普惠市场超 93%的燃油车销量。此外，地方政府亦在响应中心的汽车下乡政 策，因地制宜的出台优惠支持政策。《关于开展 2022 新能源汽车下乡活动的通知》明确， 今年 5 月至 12 月，将联合组织开展新一轮新能源汽车下乡活动，鼓励各地出台更多新能 源汽车下乡支持政策。目前，上海、广东、云南、湖北等地均已明确对符合标准的新能源 汽车生产者给予补贴。家电方面，目前主要通过各地地方政府发放生产券、按销售价比例 补贴的方式推动新一轮家电下乡与更新换代。考虑到地方政府财政压力，预计其对生产的 拉动效果或相对有限。

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