雅戈尔业股票？雅戈尔股票最新公告？

雅戈尔业股票价格上涨，公司实际控制人柳传志、联想控股董事长柳传志、联想集团总裁朱立南等高管及核心治理团队在内的多名员工持股计划浮出水面面，触及金额超过10亿元。这是继今年3月中国平安发布员工持股计划后，a股市场第二家员工持股计划。截至目前，已有包括国泰君安、华泰证等在内的多家券商宣布了员工持股计划。

书上说一个人的外在价值是由内在价值决定的，智慧的人的胜利在于模拟与改良。本人天生愚钝，但始终渴望在投资的路上有所收成。拜读了小小辛巴老师几十篇辨股析图，收成颇多。虽然自己能力有限，但今天鼓足勇气写一篇雅戈尔的辨股析图，不足之处希望各位球友指点。

一、雅戈尔股价走势

下图为雅戈尔后复权月线图，股价向后复权，能有效反应股价的总体走势，避免了公司送股除权的影响。从图上可以看出，雅戈尔也曾经伴随牛市疯狂过，股价06和07年上涨过10倍。从图形上看，所谓横有多长竖有多高，目前股价突破了09年的高点压力位。

下图为雅戈尔近期日K线图，下面叠加的为上证指数走势。从走势来看，雅戈尔股价走势与大盘非常相像，但是近20个交易日明显比大盘走的强势，而且走势突破了横盘整理的平台。

小结：从上面两幅图可以看出，雅戈尔走势突破了09年的长期压力位，短期又突破了横盘整理期。

二、雅戈尔业绩情景

下表为雅戈尔各年份净利润情景表。可以看出雅戈尔每年都是盈利的。其盈利情景与大盘走势正相关。比如07年和09年大盘走势较好，雅戈尔业绩也是最好的两年。这主要因为公司的经营业务相关，公司做了大量的股权投资。

小结：经营业绩与大盘正相关，则在牛市股价将会出现戴维斯双击效应，刺激股价上涨。

三、公司经营业务情景

品牌服装

品牌服装是公司的主营业务之一，因雅戈尔品牌服饰有较好的美誉度和知名度，且公司近几年严格控制成本，其毛利率在60%以上，每年稳定的盈利，为公司发展提供了稳定的现金流。

房地产开发

公司开发项目所处的宁波、苏州、上海、杭州四个城市。因近几年房地产调控，导致成交量下滑。但是公司因为治理到位，也做到了每年稳定的盈利状态。

投资业务

公司投资业务做得比较胜利，持有中信证券、宁波银行、浙江财产保险等公司股权，持有一系列公司股票。可以说雅戈尔是炒股的高手，牛市大赚。

四、建仓机遇及操作策略

1、大盘预判

因为雅戈尔与大盘存在正相关，且牛市存在戴维斯双击效应，所以大盘走势预判对雅戈尔股价非常重要。

考虑到美元指数目前与A股正相关，所以先看下美元指数情景。

从下图的美元指数来看，美元创出了新高，而且有加速上涨的趋势。从美元指数来看，A股有很大希望破新高。

从工夫窗口看，下周三、四（3月11、12号）为新股集中申购日。按照以往的大盘走势，在新股申购实现后，大盘将回归上涨态势。

而目前大盘是比较稳定的，并没有出现大幅下跌的现象，说明市场依然在看好的氛围中。打新资金释放后很可能加速大盘的上涨，带动大盘破前期高点。

2、雅戈尔题材爆破点

题材1：控股公司重组

雅戈尔为汉麻产业（002036）的控股股东，持有30%的股份。目前汉麻产业停牌，预备筹划重大资产重组。公告说明预计3月27日之前复牌。假如重组胜利，对雅戈尔利好。

题材2：健康产业

雅戈尔3月7日公告，公司及下属公司决定投资100,000万元，在宁波市鄞州区建立健康产业基金。

目前养老健康产业属于蓝海领域，受到资本市场的青睐。比如大牛股宜华健康（000150）走势已经说明。还有华业地产也在进军养老产业。

题材3：参股公司上市

雅戈尔3月7日公告，参股的创业软件IPO审核取消，需补充材料。这个公告看是利空， 本质是题材想象的延后。按照以往取消审核的公司情景， 都是补充材料后通过。

取消审核只是延迟审批而已，以前九强生物、春秋航空也是取消审核，后来胜利上市。最快的葵花药业一个月后就通过。

题材4：地产业务利好

公司很大一块业务为房地产。作为浙江的地产公司，目前我们先看看浙江其他地产公司走势情景。

从滨江集团和广宇集团的走势来看，浙江的房地产公司近期走势强势，其主要原因是目前国家降息利好房地产公司，公积金贷款利息升高，还有2016年G20峰会在杭州召开。而雅戈尔的地产业务在杭州有项目。

3、雅戈尔建仓点

从下图可以看出，雅戈尔的建仓点为20日均线，每次到达20日均线开始往上走。目前股价突破平台，形成往上突破点。

五、安全边际

先看业绩预增公告。

经财务部门初步测算，预计2014年年度完成归属于公司股东的净利润与上年同期（法定披露数据）相比，将增加120%到150%。

2013年业绩情景

（一）归属于上市公司股东的净利润：135,959.70万元

（二）每股收益：0.61元

按照预增情景，2014年每股收益在1.34-1.52。按照目前股价测算，市盈率为10.6-9.3倍。市净率在1.75左右。

考虑到2014年由于会计政策变更情景增加了利润，但即使排除一次性影响，市盈率也只有20倍左右，相对于服装板块和地产板块，也是非常安全。

我们先看服装板块市盈率情景：

美邦服饰 93倍

森马服饰 24.7倍

报喜鸟 54倍

探路者 44倍

海澜之家 25倍

服装板块就雅戈尔市盈率和市净率最低。

再看养老房地产板块市盈率情景：

华业地产：25倍

宜华健康：重组无法估计，但是一定很高

普通地产情景：

招商地产：20倍

保利地产：8倍

万科A：15倍

滨江集团：17.5倍

广宇集团：32倍

小结：综上所述，雅戈尔安全边际较高。

六、总结和展望

综上所述，雅戈尔为不错的投资标的股。伴伴着注册制的到来，对雅戈尔这种开始广泛布局股权投资的公司来说，是估值缓缓提升的开始。短期伴随题材的爆破点，很可能受到主力资金关注，形成主升浪的走势。

最后，上述为本人个人观点，据此操作，可能会赔钱，但希望给各位提供一个分析思路，望和大家一起讨论和提高。

白白的云2015年3月7日写于湖南步行街。

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