期货交易的风险之暴仓

　　暴仓：

　　因此，大量的投机者涌入期货市场，试图以小薄大，以较小的资金控制几倍甚至于几十倍的资产，以赚取高额利润，致使期货市场吸收工大量的投机资本，交易风险陡增。

　　暴仓是交易者、会员甚至是交易所面临的最大风险之一。当买方拉某一价格买进某一种数量的某种商品的期货合约时，价值不是上能，而是下降，则意味着买方有亏损。这时买方就需要增加保证金。如果价值一直逆买方买进的方向变化，那么保证金就一直追加下去。当买方无力追加保证金时，则经纪公司或交易所就强行其平仓，此时买方追加的保证金全部亏掉，只剩下初始保证金。或价值变化太快或市场行倩太极端造成难以及时平仓，连初始保证金都赔掉了，就叫做暴仓。

　　客户暴仓后所造成的亏损理论上应由客户承担，但经纪商没有能力让客户承担这一亏损时，则只能自己承担。会员或经纪商暴仓后的亏损理论上应由客户承担，但清算所没有能力让会员或经纪商承担这一亏损时，则只能自己承担。

　　如果暴仓的仅是个别投机商，则经纪商所承担的信用风险是个别的，有限的.经纪商的资金实力亦足以承受这一损失，从而不影响期货交易的正常运作。但是一旦相当多的交易者暴仓，甚至会员和经纪商也出现较多暴仓时，期货合约的清算十分不畅通，期货市场亦难于顺利运作，这时便发生了结算风险。

　　结算风险日趋严重时，期货市场也陷人重重危机，最坏的结局是期货交易再也无法进行，期货交易所关门倒闭。

　　1987年香港期货市场危机就是朗货市场风险恶化的一个典型例子：1987年l0月19日，受世界股灾的连锁影响，上午急跌，瞬即跌逾150点。香港期货交易所紧急宣布“停板”，向会员经纪追补保证合，会员经纪在停板期间通过向客户追补保证金。

来源：全球财富网