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  案例一:

  某公司每年船运进口铜精矿含铜约2万吨,分6-7批到货,每批约3500吨铜量。方案为:若合同已定为CIF方式,价格以作价月LME平均价为准,则公司可以伺机在LME买入期铜合约,通过买入价和加工费等计算原料成本,同时在SHFE卖出期铜合约,锁定加工费(其中有部分价差收益)。2000年2月初该公司一船进口合同敲定,作价月为2000年6月,加工费约350美元(TC/RC=72/7.2),铜量约3300吨(品位约38%)。随即于2月8日在LME以1830美元买入6月合约,当时SCFc3-MCU3×10.032=691(因国内春节休市,按最后交易日收盘价计算),出现顶背离,于是2月14日在SHFE以19500卖出6月合约;到6月15日,在国内交割,交割结算价17760,此时SCFc3-MCU3×10.032=333。到7月1日,LME6月份的现货平均价确定为1755美元(视为平仓价)。该过程历时4个月,具体盈亏如下:

  利息费用(约4个月):5.7%×4/12×(1830-350)×8.28=233

  开证费:(1830-350)×1.5‰×8.28=18

  交易成本:1830×1/16%×8.28+19500×6/10000=9+12=21

  增值税:17760/1.17×17%=2581

  商检费:(1830-350)×1.5‰×8.28=18

  关税:(1830-350)×2%×8.28=245

  运保费:550

  交割及相关费用:20

  费用合计:233+18+21+2581+18+245+550+20=3686

  每吨电铜盈亏:19500+(1755-1830)×8.28-1830×8.28-3686=41

  总盈亏:41×3300=13.53(万元)

  此盈亏属于套利价差收益,通过上述交易,加工费已得到保证。

  案例二:

  上海某一代理铜产品进出口的专业贸易公司通过跨市套利来获取国内外市场价差收益.例如,2000年4月17日在LME以1650的价格买入1000吨6月合约,次日在SHFE以17500的价格卖出1000吨7月合约,此时SCFc3-MCU3×10.032=947;到5月11日在LME以1785的价格卖出平仓,5月12日在SHFE以18200的价格买入平仓,此时SCFc3-MCU3×10.032=293,该过程历时1个月,盈亏如下:

  保证金利息费用:5.7%×1/12×1650×5%×8.28+5%×1/12×17500×5%=3+4=7

  交易手续费:(1650+1785)×1/16%×8.28+(17500+18200)×6/10000=18+21=39

  费用合计:7+39=46

  每吨电铜盈亏:(1785-1650)×8.28+(17500-18200)-46=401

  总盈亏:401×1000=40.1(万元)

  铝品种跨市套利

  案例三:

  在通常情况下,SHFE与LME之间的三月期铝期货价格的比价关系为10:1。(如当SHFE铝价为15000元/吨时:LME铝价为1500美元/吨)但由于国内氧化铝供应紧张,导致国内铝价出现较大的上扬至15600元/吨,致使两市场之间的三月期铝期货价格的比价关系为10.4:1。

  但是,某金属进口贸易商判断:随着美国铝业公司的氧化铝生产能力的恢复,国内氧化铝供应紧张的局势将会得到缓解,这种比价关系也可能会恢复到正常值。

  于是,该金属进口贸易商决定在LME以1500美元/吨的价格买入3000吨三月期铝期货合约,并同时在SHFE以15600元/吨的价格卖出3000吨三月期铝期货合约。

  一个月以后,两市场的三月期铝的价格关系果然出现了缩小的情况,比价仅为10.2:1(分别为15200元/吨,1490美元/吨)。

  于是,该金属进出口贸易商决定在LME以1490美元/吨的价格卖出平仓3000吨三月期铝期货合约,并同时在SHFE以15200元/吨的价格买入平仓3000吨三月期铝期货合约。

  这样该金属进出口贸易商就完成了一个跨市套利的交易过程,这也是跨市套利交易的基本方法,通过这样的交易过程,该金属进出口贸易商共获利95万元。(不计手续费和财务费用)

  ((15600-15200)-(1500-1490)*8.3)*3000=95(万元)

期货套利10个案例计算举例一下?求清晰一点的案列!


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