机构视点

能源化工

摩根大通：在闲置产能有限、需求恢复力强以及能源相对便宜的情况下，预计2022年和2023年的原油价格将超过125美元/桶和150美元/桶。俄罗斯的石油产量似乎比IEA等机构预测的更具弹性，即使市场降低与这些相关的风险溢价，我们也不会感到意外。虽然沙特、伊拉克在4月增加了原油产量，但是尼日利亚等许多OPEC+国家未能跟上产量目标的提高。

花旗银行：俄罗斯4月获得了有史以来最大的能源税收入，这可能是石油出口转向成功的迹象。面对不断增强的卢布，以卢布计价的能源税大幅增加，这一事实似乎表明，俄罗斯可能已经能够将能源出口从传统目的地转移出去。

BancTrust：委内瑞拉极有可能在6月延长美国石油公司目前的有限许可证，而不是放松制裁。?在美国缓和制裁之前，委内瑞拉政府需要作出政治让步。基础情景是只要石油出口温和回升，石油价格将保持相对强劲，委内瑞拉就没有采取政治让步的积极性。

农产品

印度炼油协会：印度4月棕榈油进口量环比增长6%，因为豆油和葵花籽油因供应有限而价格上涨，促使印度买家增加棕榈油的采购。

ANEC：5月巴西大豆出口量可能达到1061.6万吨，高于一周前估计的807.5万吨到1050万吨，但是仍低于去年5月的出口量1422.1万吨。

ED&F  Man：美国农业部削减硬红冬小麦产量预期，对小麦构成毫无争议的利多支持。此外，美国小麦的陈作和新作库存低于预期，2022/2023年度全球小麦库存也低于预期。

工业金属

荷兰国际集团：鲍威尔无法保证美国经济将会“软着陆”的讲话，对市场来说是一个相当可怕的信息，加剧了对潜在经济衰退的担忧。短期内，金属将继续受到压力。

Capital  Economics：第一季度全球库存处于历史低位，铜价3月初创下历史新高后，交易所的铜库存一直在稳步增加，目前比年初高出55%。在今年余下的时间里，铜价面临的阻力只会越来越大。

世界银行：在全球经济去碳化和去化石燃料的推动下，未来几十年内，从风力涡轮机叶片到电池的金属需求将激增。虽然谷物等商品的消费增长可能减弱，但是金属需求仍将保持高企，为这些商品的出口国家带来意外收益。

德国商业银行：之前对铜需求的期待已经变成了对需求的担忧。俄乌冲突持续、美联储加息等，都令全球经济和金属需求的前景受到不利影响。

贵金属

渣打银行：随着今年时间推移，黄金走势将再次紧跟实际收益率，下半年可能遇到下行压力，但是相对于历史水平而言仍处于高位。

澳新银行：金价将保持在1850美元/盎司的支撑位附近，有上行至1950美元/盎司的潜力，在金价触及1850美元/盎司后，下行风险将受限。与此同时，金价的上行潜力要灵活得多，在突破1930美元/盎司后，有望触及2050美元/盎司。

世界黄金协会：继第一季度黄金需求下降18%之后，印度第二季度的黄金需求可能依然疲软。因为金价剧烈波动，可能导致5月初关键节日期间的黄金零售量低于正常。（物产中大资本 张灵军）

 来源：期货日报