甲醇 弱势整理

从本周情况看，太仓甲醇现货价格在2600—2635元/吨范围波动，而上周则在2640—2680元/吨范围波动，行情小幅调整。供应增加，需求边际变化有限，供需差扩大；内地排库，港口累库；单边驱动不明显，现货市场窄幅整理。

库存走势出现分歧

近期，我国甲醇库存走势出现分歧，其中港口库存逐步增加，内地则主动去库，为此内地与港口套利窗口不断扩大至600元/吨上方，部分内地货源流入港口。

近7周以来，港口库存振荡走高。截至目前，我国甲醇港口库存总量在64.41万吨，较上期增加7.99万吨，而较年内最低值（10月下旬）已经增加超19万吨，但仍处于今年及往年同期偏低位置。而从未来两周船只到港量情况看，或持续维持在28万—34万吨水平，同时社会库船货抵港亦有增量。展望后市，港口库存仍存进一步增加的可能，关注船只实际到港量情况。

虽然近3周以来内地甲醇企业持续主动排库，但累计降幅仅在3.5万吨左右，总体来看排库尚需加速。截至目前，我国甲醇样本生产企业库存为51.68万吨，较上期减少2万吨，但仍处于今年及往年同期较高水平。当前距离过年仅剩30天左右，为此内地企业排库需求或继续持有。

基本面仍无明显驱动

虽然西南天然气制甲醇装置持续停车中，但多数煤制甲醇装置运行相对稳定，且宁夏鲲鹏新建60万吨/年装置预期出产品，部分检修装置陆续恢复，内地甲醇产量或继续增加。虽然近期有传闻称沿海个别MTO计划检修，但官方并未确认，短期来看沿海MTO装置负荷变化或有限。从季节性因素看，甲醇传统下游或逐步减弱。据悉，重庆万利来10万吨/年二甲醚装置已经停车检修；广西锦亿30万吨/年氯化物装置预期停车；临近元旦，甲醛等装置负荷或逐步降低。

另外，雨雪天气逐步增多，且年关临近，物流运费增加预期相抵明显。

综上所述，虽然宏观政策向好，但年底前房地产等终端行业实质性支撑力度或有限，且内地主动去库及港口累库预期仍存，在无突发因素出现情况下，我国甲醇市场或以弱势整理为主，关注下游放假时间、国外限气对1—2月进口预期的影响。（作者单位：隆众资讯）

 来源：期货日报