生猪日报： 猪肉消费淡季 生猪期价继续回调

　　一、行情简评

　　7月25日，生猪2209合约资金净流出2.49亿元，收于20200，跌幅达到2.72%。饲料原料价格下跌叠加猪肉消费淡季，生猪主力合约今日低开低走，继续下跌回调中。

　　二、资讯快递

　　国家发改委价格监测中心披露的数据显示，2022年7月第3周全国生猪出场价格为22.9元/公斤，较之前一周下降0.04%，终结16连升，自14个月高点回落。

　　7月21日，中国饲料工业协会公布饲料数据：2022年6月，全国工业饲料总产量2332万吨，环比下降0.8%，同比下降9.4%。其中，猪饲料产量945万吨，环比下降4.1%，同比下降12.4%。

　　三、分析

　　生猪2209合约前20席持仓数据显示，今日多单仓位减少685手至18498手，空单仓位减少1191手至23561手，净持仓为空单5063手。

　　就多仓而言，只有东方财富1家机构席位多单增仓超百手；就空仓而言，有中信期货和新湖期货2家机构席位空单增仓超百手。

　　生猪2209合约，净持仓数量排名前三席位的净多单量远远小于净空单量，头部净空单席位中中粮期货席位下的净空单量格外突出。

　　四、机构观点

　　期货：

　　趋势强度：0，无趋势。观点及建议：近月合约短期以现货为驱动，月底前现货持续调整，预计盘面震荡调整为主；从产能推演角度来看，四季度存在较明显供需缺口，叠加7月底及8月初需求逐步改善，关注销区驱动，现货价格或有上行驱动，9月、11月和1月合约关注低位做多机会，注意止盈止损。短期：LH2209合约支撑位20000元/吨，压力位22000元/吨。

　　申银万国期货：

　　从供需层面看，随着生猪存栏阶段性减少、前期养殖盈利偏高，叠加非瘟传闻流出，市场情绪出现改善。但考虑到长周期下生猪供应相对依然充足，且7-8月为传统猪肉消费淡季，叠加政策干预的预期，追高风险加大，投资者需要注意回调风险。总体而言，短期猪价或以震荡波动为主。养殖企业可以等上涨后卖出套保，长期投资者可以等待价格回落至20000一带再逐步择机入场买入。

　　华融期货：

　　临近月底，规模养殖场出栏量增加，加之二次育肥补充市场供应，生猪供应相对充足。消费端对市场的支撑较为乏力，高温天气造成居民对于猪肉的需求减弱，且学校放假造成集体消费减少。此外，政策端稳定猪价的意图较为明显。但养殖端抗价情绪犹存，养殖户对于生猪下降有一定的抵触心理。此外，国家统计局公布二季度末生猪数据，生猪存栏43057万头，同比下降1.9%，其中能繁母猪存栏4277 万头，生猪出栏36587 万头，增长8.4%，能繁存栏回升较快，目前仍处于绿色区域。从出栏供应总体上看，7-12月份中国出栏大猪数量总体上将继续下降的趋势，这是上年度能繁母猪去产能的结果体现，但后期不具备大幅上涨的基础。总体，预计短期或呈高位震荡调整走势，调整空间不会很大。技术上，LH2209下方关注20000一线的支撑力度。后续重点关注产能变化以及政策的影响。

（文章来源：东方财富研究中心）

来源：东方财富