中国期货市场为什么能快速发展 期货交易的发展历史是怎样的

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期货交易的发展历史是怎样的？

1980年-2008年美国期货和股市比较图

在1970年代，芝加哥的CME与CBOT两家交易所曾进行多项期货产品的创新，大力发展多个金融期货品种，令金融期货成为期货市场的主流。1980年代，芝加哥的交易所开始发展电子交易平台。踏入1990年代末，各国交易所出现收购合并的趋势。

中国古代已有由粮栈、粮市构成的商品信贷及远期合约制度。在民国年代，中国上海曾出现多个期货交易所，市场一度出现疯狂热炒。满洲国政府亦曾在东北大连、营口、奉天等15个城市设立期货交易所，主要经营大豆、豆饼、豆油期货贸易。1949年中华人民共和国成立后，期货交易所在中国大陆绝迹几十年，到1991年深圳设立期货交易所，展开另一波期货热炒风潮，各省市百花齐放，最多曾经一度同时开设超过50家期货交易所，超过全球其他国家期货交易所数目的总和。中国国务院在1994年及1998年，两次大力收紧监管，暂停多个期货品种，勒令多间交易所停止营业。

自1998年后，中国大陆合法的商品期货交易所只剩下上海[1]、大连[2]、郑州三所，前者经营能源与金属商品期货，后两者经营农产品期货。到2006年9月8日，中国金融期货交易所在上海挂牌成立，并于2010年4月16日推出其首项产品，沪深300股指期货。

期货的种类

农产品期货：如棉花、大豆、小麦、玉米、白糖、咖啡、猪腩、菜籽油、天然橡胶、棕榈油、红酒、家禽家畜。

金属期货：如铜、铝、锡、锌、镍、黄金、白银。能源期货：如原油、汽油、燃料油。新兴品种包括气温、二氧化碳和二氧化硫排放配额。

金融期货:如国债期货、股指期货.

中国大陆地区的期货市场及其主要交易品种

上海期货交易所：黄金、白银、螺纹钢、铜、铝、锌、铅、线材（钢材的一种）、天然橡胶、燃料油、原油、纸浆

郑州商品交易所：早籼稻、强筋小麦、棉花、菜籽油、菜粕、菜籽、白糖、PTA（对苯二甲酸）、苹果、红枣

大连商品交易所：玉米、黄大豆、豆粕、豆油、棕榈油、塑料（LLDPE线性低密度聚乙烯）[3]、PVC（聚氯乙烯）、焦炭、焦煤

中国金融期货交易所：股指（沪深300指数）、国债

期货的基本制度

保证金制度

在期货交易中，任何交易者必须按照其所买卖期货合约价值的一定比例（通常为5-10%）缴纳资金，作为其履行期货合约的财力担保，然后才能参与期货合约的买卖，并视价格变动情况确定是否追加资金。这种制度就是保证金制度，所交的资金就是保证金。

每日结算制度

期货交易的结算是由交易所统一组织进行的。期货交易所实行每日无负债结算制度，又称“逐日盯市”，是指每日交易结束后，交易所按当日结算价结算所有合约的盈亏、交易保证金及手续费、税金等费用，对应收应付的款项同时划转，相应增加或减少会员的结算准备金。

涨跌停板制度

涨跌停板制度又称每日价格最大波动限制，即指期货合约在一个交易日中的交易价格波动不得高于或低于规定的涨跌幅度，超过该涨跌幅度的报价将被视为无效，不能成交。

持仓限额制度

持仓限额制度是指期货交易所为了防范操纵市场价格的行为和防止期货市场风险过度集中于少数投资者，对会员及客户的持仓数量进行限制的制度。超过限额交易所可按规定强行平仓或提高保证金比例。

大户报告制度

大户报告制度是指当会员或客户某品种持仓合约的投机头寸达到交易所对其规定的头寸持仓限量80%以上（含本数）时，会员或客户应向交易所报告其资金情况、头寸情况等，客户须通过经纪会员报告。大户报告制度是与持仓限额制度紧密相关的又一个防范大户操纵市场价格、控制市场风险的制度。

实物交割制度

实物交割制度是指交易所制定的、当期货合约到期时，交易双方将期货合约所载商品的所有权按规定进行转移了结未平仓合约的制度。1939年美国粮食期货交易所

强行平仓制度

强行平仓制度，是指当会员或客户的交易保证金不足并未在规定的时间内补足，或者当会员或客户的持仓量超出规定的限额时，或者当会员或客户违规时，交易所为了防止风险进一步扩大，实行强行平仓的制度。简单地说就是交易所对违规者的有关持仓实行平仓的一种强制措施。

概念分析

先买后卖

先买：是指与他人签订一份在未来以一定价格买入一种商品的协议，或从他人手中接受这种类型的协议。后卖：指在中途将这份协议转让给他人，或者到期平仓。

先卖后买

先卖：是指与他人签订一份在未来以一定价格卖出一种商品的协议。或从他人手中接受这种类型的协议。后买：指在中途将这份协议转让给他人，或者到期平仓。

金融期货

股指期货：如英国富时100指数、德国DAX指数、东京日经平均指数、香港恒生指数。

利率期货（Interestratefutures）：利率期货是指以债券类证券为标的物的期货合约，它可以避免利率波动所引起的证券价格变动的风险。利率期货一般可分为短期利率期货和长期利率期货，前者大多以银行同业拆借中场3月期利率为标的物、后者大多以5年期以上长期债券为标的物。

期货市场与股票市场的分别

期货市场是“零和游戏”，同一段时间内所有赢家赚的钱，加上交易费用等于所有输家赔的钱；期市是对现货市场风险的保险市场，以期货市场投机者的金钱为现货市场经营者提供经济保险，从而保障经济的稳定发展。投入股市的钱则不同，透过商业机构的营运业务增长，可以创造新的经济价值，若经济环境稳定，大部分人可以同时赚钱，一般回报较期市慢，风险较期市低；股市暴跌的话，大部分人可以同时输钱。

期货买卖以杠杆操作，只需要在期货户口存入某百分比的开仓按金（lnitialMargin）（约为交易商品或期货合约价格的5-10%），作为应付商品或相关资产价格波动之储备，就可以买卖价值100%的期货合约，获利与风险比例均比股票高。当市场剧烈波动时，买卖股票者最多赔光所有投入资本，户口价值为零。但买卖期货者获利或亏蚀的幅度，却可以是本金的数十以至数千倍。每日收市后，期货结算所会根据收市价，计算每日结算价（SettlementPrice），来釐定未平仓合约价值，并在按金内调整未实现盈利／亏损。如未实现亏损含按金跌低于维持水准（MaintenanceMargin），持仓者就需额外缴付按金（MarginCall），否则需平仓止蚀（俗称斩仓）。

环球主要的期货交易所

芝加哥商品交易所（CME）

芝加哥期货交易所（CBOT）

伦敦金属交易所（LME）

纽约商品期货交易所

纽约期货交易所（NYBOT（英语：NewYorkBoardofTrade））

上海期货交易所（SHFE）

人工喊价与电子交易

人工喊价是指交易大堂内的交易代表，透过手势与喊话途径，进行交易。芝加哥CBOT是早期最有代表性的人工交易池，每个品种由交易代表在八角形的梯级范围内，进行频繁的喊话与手势交易。

电子交易是指市场采取中央电脑交易系统，根据交易规则、买卖指令的价格与先后次序，自动撮合买卖合同（或称自动对盘）。交易员在认可的电脑系统前下单即可，毋须挤到特定的空间内人工喊价。

结算、交割、升贴水

升水（Premium）

升水，又称高水，通常是指期货价格高于现货价格。以股指期货为例，如果期指高于股指，便称为期指升水。如果期指出现升水，一般会认为是后市向好的指标，因为期货市场的投资者愿意以较现货市场为高的价格去购买期指，表示投资者对后市有信心。

贴水（Discount）

低水，是指期货价格低于现货价格。以股指期货为例，假如股指高于期指，这种情况就可称为期指低水或贴水。期指是一种特别产品，它是现在决定价格，而在将来合约到期之日（每月月底）才作结算。在结算日当天，期货价格应该等于现货价格，即期指应等于股指，因此期指的现价根本是对未来到期日股指收市价的一个估算值。所以，若遇上期指低水的情况，即代表投资者估计未来股指会下跌，后市向淡。

变相期货

某些远期现货市场套用期货交易体制组织的交易，一般都隐含巨大的风险，容易被操纵而导致交易者巨大损失。

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期货发展前景怎么样？

专业交易者来回答这个问题。

众所周知，风险投资市场（这里主要是指股票市场和期货市场）是一个无硝烟的战场，参与期货投资，犹如在战场上作战，战斗最终结局是优胜劣汰，期货的发展也不例外，以美国为例，目前散户在期货市场上生存的空间越来越小，很难发展，这主要是因为，期货投资发展到今天，已演变为高科技、高资金量的投资项目，散户在这两点上无法与投资基金相抗衡。

人们常常互相问这样一个问题：行情怎么看？但常常会出现明明看多，手上却留下一大堆空单在苦苦煎熬，为什么会这样？多数人抱怨自己立场不稳，或怪罪他人的误导，却很少对交易本身做一个更深层次的反思。我们目前从事期货投资的散户各有不同的背景，有做实业的，做现货贸易的，做股票的等等。不同，它是与期货市场打交道，而且市场永远是正确的，你不可能战胜它。顺应市场需要有专业知识与技术，而这些知识与技术是绝大多数散户所没有的，而且不是短时间内能学会的，这样就使大多数散户只凭感觉和现货交易的知识来操作期货，结果是不言而喻的。散户大都害怕失败，这是人们心理的一个普遍弱点，况且止损点必须根据资金管理与风险控制的原则和市场本身的行为综合计算，散户往往没有什么好的交易原则和方法，因此大多不愿去设止损点。急功近利、落袋为安、没有耐心也是散户的普遍心理，本来可以随趋势产生巨额赢利的头寸被轻易了结，这样一来，赢利与风险不成比例，散户很容易赔钱，而且这种急功近利、落袋为安的思想很难改变。有的散户会说，我们依靠的是技术分析，只要掌握固定的分析方法，具体分析价格走势就行了，其实并非如此。散户在分析价格图形时，常对市场走势有一种先入为主的看法，有时自己也不易察觉，这样在分析价格图形时，往往可以构造出自己希望的价格图形、趋势线等等。有的散户喜欢用技术指标来分析行情，但在采用这类方法时，参数的选取十分随意，常常与所分析品种的周期特性不相符合。

总结来说期货行业的发展前景还是不错的随着人工智能的发展未来的交易市场更加复杂，我们自己的交易系统和方法也不不能墨守成规，期货路上我们一起风雨同舟，祝大家早日走出各自的困境，到达胜利的彼岸。

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中国期货市场是什么时候开始的？

1991年6月10日，深圳有色金属期货交易所宣告成立，并在同年9月28日推出了我国第一个商品期货标准合约——特级铝期货合约。这标志着中国期货市场的正式建立！1992年5月，上海金属交易所成立，并于1993年3月推出一号铜标准化期货合约。中国期货史上另一个具有历史意义的重要事件是1992年9月第一家期货经纪公司——广东万通期货经纪公司成立。1993～1994年期货市场出现了盲目发展的状况，1994年开始期货业开始大的清理整顿，2000年12月，中国期货协会正式成立，期货行业第一次有了自己正式的行业自律组织。它标志着中国期货市场“三级”监管及管理体系已初步形成。期货市场开始走向更加规范的发展道路。2010年4月16日，股指期货正式上市，这标志着中国金融期货的正式推出！国内第一个贵金属期货品种——黄金期货是在2008年1月9日正式在上海期货交易所挂牌交易的。

中国期货交易的开端是什么？

中国期货交易的开端是1990年10月12日郑州粮食批发市场成立，以现货交易为基础，同时引入期货交易机制，迈出了中国期货市场发展的第一步。

目前，国内期货交易所有上海期货交易所、郑州商品交易所、大连商品交易所、中国金融期货交易所。其中大连商品交易所已上市玉米、玉米淀粉、粳米、黄大豆1号、黄大豆2号、豆粕、豆油、焦炭、焦煤、铁矿石、液化石油气等期货品种。

1990年10月哪里的粮食批发市场开业并引入期货交易机构成为中国期货交易的开端？

证券交易所的建立，是深化改革具有标志性的举措。1990年12月，上海证券交易所正式开业。这是改革开放以来在大陆开业的第一家证券交易所。1991年7月，深圳证券交易所正式开业。这两家交易所的运营实现了股票的集中交易，形成了全国性的沪市、深市两个证券交易市场，推动了股份制的发展。1990年10月，郑州粮食批发市场开业并引入期货交易机制，成为中国期货交易的开端。沪、深两个交易所的成功开业及期货交易机制的引入，向世界发出了中国改革开放将坚定不移地向前推进的强烈信号。

期货行业在中国发展如何？若从事此行业都要考哪些证？

你好

中国目前已经上市了商品期货，金融期货，商品期权等可以交易的品种。中国股市和期货市场都是证监会直接监管的正规市场，炒股票要通过证券公司开户，炒期货要通过期货公司开户。

今两年来，国内期货市场行情波动较大，尤其是螺纹钢期货和焦炭期货等黑色系品种，引领期货市场涨跌。今年以来，商品期货市场吸引了众多关注的目光，从黑色、农产品、塑料到金属，出现了各板块行情轮番启动的局面，期货交易活跃度也显著增加。

新品种上市方面，2017年推出了豆粕期权，白糖期权，棉纱期货，即将上市的有原油期货，红枣期货，苹果期货，乙二醇期货等。成交量放大是市场供求面、资金面等因素共同作用的结果，阶段性的交易规模放大也是市场容量能力的体现。

期货市场的重要功能是助力企业转移风险，因此期货市场规模与流动性也以现货市场为基础。今年市场关注度较高的铁矿石期货，钢材期货，焦炭期货，鸡蛋期货等品种交易量较为活跃。

相对国内一些成熟的期货品种，鸡蛋期货还处于发展阶段，还有很大的发展空间。对比美国期货市场，据CFTC统计，美国期货市场基金等非产业客户的持仓比例约为48%，几乎占据了市场持仓规模的半壁江山。中国期货市场客户结构与美国不同，投资资金以个人散户为主。

从大商所的统计数据看，今年以来豆粕、豆油、棕榈油、聚氯乙烯等品种的单位客户日均持仓比例均高于50%，特别是聚氯乙烯，单位客户持仓比例高达63.3%，参与单位客户数较去年同期增长了61.5%。尽管这类持仓中包含了专业投资机构，但期货市场产业客户持续增长却是不争的事实。

针对去年底以来各类商品轮番起伏的大行情，市场人士普遍将其归结为供需错位导致的短期结构矛盾与流动性充裕的合力效应。在价格剧烈波动行情中，期货市场产业根基未变，实体企业对参与期货市场规避风险的需求更为强烈。市场各方对期货的认识将进一步提升，期货市场服务产业、服务实体经济的功能也将进一步凸显。

期货市场在经济中有哪些作用？

期货市场在宏观经济中的作用(1)调节市场供求，减缓价格波动；

(2)为政府宏观调控提供参考依据；

(3)促进本国经济的国际化发展；

(4)有助于市场经济体系的建立和完善。期货市场在微观经济中的作用(1)形成公正价格；

(2)对交易提供基准价格；

(3)提供经济的先行指标；

(4)回避价格波动而带来的商业风险；

(5)降低流通费用，稳定产销关系；

(6)吸引投机资本；

(7)资源合理配置机能；

(8)达到锁定生产成本、稳定生产经营利润的目的。

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